雷军青睐的手機收買佬 闪回科技乏投資亮點

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有無想過，客岁全世界二手手機的交付是几多？谜底是靠近3.1亿台，市場之使人受惊，而中海内地的市場占比靠近4成，傍邊專营二手手機收受接管辦事的闪回科技有限公司，客岁已經是中國第三大手機收受接管辦事商，剛在港递交上市申请。

公司的营業模式是經由過程旗下的“闪收受接管”品牌，透過互助商铺的在線及線下渠道举行以旧换新；在得到旧機後，颠末檢測、分级和订價，再經由過程自家在線平台“闪回有品”，和在第三方電商平台营運的自有網店上出售。

成长迅猛

闪回是一家相昔時輕的公司，201thermage FLX,6年在深圳建立，短短八年已向港交所敲門，這不能不归功于開创人刘剑逸，他在通讯行業履历丰硕，事情18年，堆集极广人脉，公司建立一年已與海内重要運营商告竣互助。更了不得的是他感動了小米董事长雷军的心。

雷军透過金米投資、杭州顺赢及顺為科技介入闪回的A轮融資，并占股约20%，後颠末几轮融資，雷军及相干人士的持股降至约11%。

在基金加持下也財神娛樂,不负所望，公司营業遍及内地31個省分，涵盖逾49,000家線下門店。公司收入延续上升，2021年至2023年别離為7.5亿元、9.19亿元及11.58亿元，截至本年6月的中期收入也达5.77亿元。

闪回申请上市信念實足，最大上風無疑是@國%n6721%度對相%Sx531%干@营業的認同。早于2021年，中國生態情况部已公布對智妙手機等九類電子烧毁物，举行轮回操纵的引导定見。國務院于本年3月更公布《@鞭%b8Rl6%策大范%a47la%围@装备更新和消费品以旧换新举措方案》，提出要消费品以旧换新，和轮回操纵。中國都會正陸续共同，本年7月深圳就推出方案，鼓動勉励智妙手機以旧换新的规划。

比年吃亏

國度取向虽對闪回有益，現實運营环境則是两回事，此中一大問題是買賣越做越大，却仍延续录得吃亏。曩昔三年别離蚀4,870万元、9,910万元及9,830万元。截至本年6月的中期仍吃亏近4,010万元。

公司的毛利率始终未能到达雙位数，反之更有日走下坡的趋向，曩昔三年别離是8.2%、6.1%、6.8%，本年上半年更下跌至只有4.5%。

闪回诠释，因為市場竞争剧烈，為連结收受接管量及市場份额，二手手機收受接管價较過往年度上涨，加之要增长互助門店前台贩賣职员的佣金。

换言之公司面毛髮生長液, 临竞争下，為應答挑战而令本錢開支上升。若按今朝中國市場内卷严重，相干問題不會一時三刻和缓，相反极有機遇蜕變得加倍惨瘦身霜,烈。信赖闪回的本錢難以在年内降低，要扭亏為盈似不易。

债務迭增

债務問題亦一向對闪回缠扰不休，2021至2023年活動欠债净额别離為2.37亿元、3.36亿元及6.31亿元，期内欠债愈积愈高，单就本年上半年就达6.72亿元。债務高企下，對付公司营運组成必定压力。為要應付繁重债務，随時會拖慢将来的成长步调。

营業運营亦未能带来足够現金流，曩昔三年在谋划勾當均未能發生正現金流，相反現金更不竭流出，2021及2023年，谋划現金别離流出640万元、4,374万元及4,777万元，本年上半年略為转好，但亦只是录得谋划净現金流入1,310万元。

究竟上，在收受接管企業中，投資者也许更存眷于2021年在美國上市的万物复活減肥產品,(RERE.US)，公司本年第二季度收入达37.8亿元(5.2亿美元)，同比增加27%，虽也录得吃亏，但在non-GAAP(非美國通用管帐准則)下已赢利8,050万元。

万物复活更與苹果公司互助，在苹果官網及47家苹果零售店以旧换新，客岁第四時度已有3亿元收入，公司估量本年整年可达10亿元。此外，京东持有万物复活逾三成股分，背靠電商巨擘，為万物复活收受接管营業供给有益平台。

固然近日港股表示神勇，但极可能属低位反弹，市場要接管一家迟迟未有红利的企業其實不輕易，固然二手收受接管有國策搀扶，但比拟起闪回，万物复活似更具竞争上風。